Q390C鋼板期貨普遍承壓

從宏觀角度來(lái)看，三季度以來(lái)在國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨普遍承壓的背景下，有色金屬板塊逆市走高的邏輯是什么？

在宏觀擾動(dòng)事件籠罩下，今年金融市場(chǎng)整體信心不足。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)9月如期宣布降息，下調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)至1.75%-2%目標(biāo)區(qū)間。中國(guó)央行也在今年第二次全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。今年全球降息的主要經(jīng)濟(jì)體已超20個(gè)，這種全球性寬松和低利率環(huán)境為中國(guó)財(cái)政和貨幣政策打開了空間，使得市場(chǎng)信心明顯提升。

三季度以來(lái)，Q390C鋼板鋼鐵等工業(yè)品走勢(shì)跌宕起伏，有色各品種走勢(shì)相比其他工業(yè)品更穩(wěn)健，相比外盤則凸顯“內(nèi)強(qiáng)外弱”特點(diǎn)。主要因素包括宏觀上美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤杉爸袊?guó)政策維穩(wěn)加強(qiáng)托底，疊加各品種產(chǎn)業(yè)在三季度接連涌現(xiàn)的突發(fā)事件性沖擊共同影響。尤其考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展韌性較強(qiáng)、后續(xù)維穩(wěn)政策引而不發(fā)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在經(jīng)歷暫時(shí)的慌亂迷茫后，大宗商品將顯現(xiàn)投資價(jià)值，特別是有色板塊。