供需兩旺、高庫存和低利潤是鋼材市場當(dāng)前主要的特征。二季度以來，在積極的財政推動下，打包帶需求終端進入實質(zhì)性趕工階段，消費長時間穩(wěn)定在較高水平。需求端的好轉(zhuǎn)，帶動價格緩慢上行。與此同時，鋼廠產(chǎn)能也得到充分釋放，疊加高庫存的壓制，利潤水平下滑。

 

從期貨盤面看，隨著穩(wěn)增長力度加碼，流動性相對寬松，市場預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)向樂觀，期貨價格漲幅明顯大于現(xiàn)貨，盤面貼水已經(jīng)基本得到修復(fù)。

 

從需求方面看，受傳統(tǒng)旺季及下游趕工等因素支撐，4—5月建材成交顯著回暖，疫情期間積壓的高庫存得到明顯消化，這也是鋼價反彈的主要驅(qū)動力。6—8月，全國出現(xiàn)大范圍高溫多雨天氣，鋼材需求進入傳統(tǒng)淡季，但在經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇背景下，淡季需求韌性較強，現(xiàn)貨成交并未明顯下滑。市場對下半年需求預(yù)期相對樂觀，貿(mào)易商和終端用戶仍以低價備貨為主，鍍鋅打包帶庫存處于近年同期偏高水平，后期重點關(guān)注金九銀十旺季需求釋放力度。

 

港口庫存一直處于偏低水平，供應(yīng)偏緊的狀況并未明顯緩解。從鋼鐵來看，山東等地去產(chǎn)能也在不斷發(fā)酵，供應(yīng)收縮預(yù)期對價格形成較強支撐。